Análise do mercado cambial na índia

Taxa de Câmbio: Determinação, Mudanças e Análise de seus Conceitos.
Façamos um estudo aprofundado da determinação, alteração e análise dos conceitos de taxa de câmbio.
Determinação da Taxa de Câmbio:
Estamos agora em condições de explicar como, em um sistema de taxa de câmbio flexível, a troca de uma moeda é determinada pela demanda e fornecimento de câmbio.
Assumimos que existem dois países, Índia e EUA, a taxa de câmbio de suas moedas (a saber, a rupia e o dólar) deve ser determinada. Assim, explicamos abaixo como é determinado o valor de um dólar em termos de Rúpias (o que, inversamente, indicará o valor de uma rupia em termos de dólares).
Atualmente, tanto nos EUA quanto na Índia, existe um regime de câmbio flutuante ou flexível. Portanto, o valor da moeda de cada país em termos de outro depende da demanda e do fornecimento de suas moedas. É no mercado de câmbio que a taxa de câmbio entre diferentes moedas é determinada. O mercado de câmbio é o mercado em que as moedas de vários países são convertidas entre si ou trocadas entre si.
Em nosso caso de determinação da taxa de câmbio entre o dólar e a rupia indiana, os índios vendem rúpias para comprar dólares americanos (que é uma moeda estrangeira) e os americanos ou outros detentores de dólares americanos venderão dólares em troca de Rúpias. É a demanda e o fornecimento de uma moeda estrangeira ou troca que determinará a taxa de câmbio entre os dois.
Demanda de câmbio (dólares americanos):
A demanda por dólares dos Estados Unidos provém de pessoas indianas e empresas que precisam de dólares americanos para pagar os bens e serviços que querem importar dos EUA. Quanto maiores as importações de bens e serviços dos EUA, maior é a demanda pelos dólares dos Estados Unidos.
Além disso, a demanda por dólares também surge de indivíduos indianos e empresas que desejam comprar ativos nos EUA, ou seja, desejo de investir em títulos dos EUA e ações de ações das empresas americanas ou construir fábricas, instalações de vendas ou casas nos EUA.
A demanda por dólares também surge daqueles que querem dar empréstimos ou enviar presentes para algumas pessoas nos EUA. Assim, por qualquer motivo, os residentes indianos precisam de dólares para comprá-los no mercado de câmbio e pagam por eles com a moeda indiana, as rupias. Tudo isso constitui demanda de dólares, o câmbio.
Em suma, a demanda de dólares pelos índios surge devido aos seguintes fatores:
1. Os indivíduos indianos, empresas ou governos que importam mercadorias dos EUA para a Índia.
2. Os índios que viajam e estudam nos EUA exigem dólares para atender suas despesas de viagem e educação.
3. Os índios que desejam investir em ações e títulos das empresas norte-americanas e outros instrumentos financeiros.
4. As empresas indianas que querem investir diretamente na construção de fábricas, instalações de vendas, lojas nos EUA.
Uma coisa importante a ser entendida é como a curva de demanda para uma divisa estrangeira parece. Quando há uma queda no preço do dólar em termos de rupias, ou seja, quando o dólar se deprecia, menos rupias do que antes seriam necessárias para obter um dólar. Com isso, portanto, um dólar de bens americanos poderia ser comprado com menos rúpias, ou seja, os bens dos EUA se tornariam mais baratos em termos de rupias para os índios.
Isso induzirá as pessoas e empresas indianas a importar mais dos EUA, resultando no aumento da quantidade exigida de dólares pelos índios. Por outro lado, se o preço do dólar norte-americano aumentar, (ou seja, o dólar dos Estados Unidos se valoriza), um valor de dólares dos Estados Unidos em dólares custaria mais em termos de rupias que tornam os bens americanos relativamente caros do que antes. Isso irá desencorajar as importações de bens norte-americanos para a Índia, causando uma diminuição da quantidade exigida em dólares para as importações.
Portanto, segue-se que, a um preço mais baixo de dólares, a maior quantidade de dólares é exigida para as importações dos EUA e a um preço mais alto do dólar, a quantidade menor de dólares é exigida para as importações dos EUA pelos índios. Isso faz com que a curva de demanda de dólares seja inclinada para baixo como mostrado pela curva DD na figura 28.1.
Fornecimento de dólares americanos (ou seja, câmbio):
O que determina a oferta de dólares no mercado cambial. As empresas individuais e os governos que exportam produtos indianos para os Estados Unidos ganharão dólares dos residentes americanos que comprariam os produtos indianos importados para os EUA e pagariam seu preço em dólares. Além disso, os americanos que viajam na Índia e usam os serviços do transporte indiano, hotéis etc., também fornecerão dólares para serem convertidos em Rúpias para atender a essas despesas.
Além disso, as empresas e indivíduos americanos que querem comprar ativos na Índia, como títulos e ações de empresas indianas ou que desejam fazer empréstimos para indivíduos e empresas indianos, também fornecerão dólares. Existem índios que estão trabalhando nos EUA e enviam seus ganhos em dólares para seus parentes e amigos.
O suprimento desses dólares pelos índios que trabalham nos EUA popularmente chamado de remessas dos EUA também aumenta a oferta de dólares. Aqueles detentores de dólares que os receberam das exportações para os EUA e as empresas estrangeiras e indivíduos que querem investir na Índia ou aqueles que querem fazer empréstimos a índios ou turistas americanos viajando na Índia e remessas de EUA pelos índios que trabalham lá irá fornecer dólares no mercado de câmbio.
A curva de oferta de dólares representada em função do preço do dólar em termos de rupees está positivamente inclinada, conforme mostrado na figura 28.1. O que explica a natureza inclinada para cima da curva de oferta dos dólares. A um preço mais alto do dólar em termos de rupias (ou, por outras palavras, menor valor da rupia indiana em termos de dólar), 100 rupias de bens indianos seriam relativamente mais baratos em termos de dólares.
Isso tenderá a impulsionar as exportações dos bens indianos para os EUA a um preço mais alto do dólar e assim garantir uma maior oferta de dólares nos mercados cambiais. Por outro lado, se o preço do dólar norte-americano em termos de quedas de rupias (ou seja, a taxa de câmbio da rupia indiana declina), o valor de 100 rupias dos bens indianos seria relativamente caro em termos de dólares. Isso irá desencorajar as exportações de produtos indianos para os EUA e reduzir a quantidade de dólares no mercado cambial.
A taxa de câmbio de equilíbrio:
Verá a partir da Figura 28.1 que a taxa de câmbio de equilíbrio, ou seja, o preço de equilíbrio do dólar em termos de Rúpias é igual a OR ou 61,50 por dólar ao qual a demanda e a curva de oferta de dólares se cruzam e, portanto, o mercado de dólares é apagado a essa taxa. A um preço mais alto de dólares OR & # 8217; ou Rs.63, a quantidade fornecida de dólares excede a quantidade exigida.
Com o surgimento do excesso de oferta de dólares, seu preço, ou seja, a taxa de câmbio voltará a cair para OR ou Rs. 61.50. Por outro lado, se a taxa de câmbio for menor do que OR, diga que é OR & # 8221; ou Rs. 60 para um dólar, surgirá o excesso de demanda de dólares. Esse excesso de demanda de dólares aumentaria o preço de dólares para o nível de OR ou Rs. 61,50 por dólar.
Mudanças na Taxa de Câmbio:
Em nossa análise da determinação da taxa de câmbio através da demanda e do fornecimento de divisas, assumimos que as forças subjacentes que determinam a demanda e a oferta de divisas permanecem constantes. Na nossa análise anterior, é apenas mudanças na taxa de câmbio que fazem com que a quantidade fornecida e exigida da troca de divisas se alterem e produza o equilíbrio entre demanda e fornecimento de câmbio.
O equilíbrio no mercado de câmbio será perturbado se ocorrerem algumas mudanças nos fatores subjacentes que determinam a demanda e o fornecimento de câmbio. Por exemplo, se houver aumento nos rendimentos do povo americano devido às condições de crescimento na economia dos EUA, isso afetará a taxa de câmbio de equilíbrio.
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O aumento dos rendimentos das pessoas dos EUA levará ao aumento da demanda por bens importados, incluindo os da Índia. Agora, com esse aumento na demanda por bens indianos importados, eles gastarão mais dólares nos bens indianos.
Isso aumentará o suprimento de dólares para comprar bens indianos no mercado cambial causando uma mudança direta na curva de oferta de SS para S # 8217; S & # 8217 ;, como mostrado na figura 28.2. Esse aumento na oferta de dólares no mercado de câmbio diminuirá o preço do dólar em Rúpias de OR 61,50 para um dólar) para OR & # 8217; (Rs. 60 a um dólar).
Isso implica que o aumento nas importações de EUA da Índia que leva a mais exportações da Índia fará com que o dólar se deprecie e a rupia indiana aprecie. Verá a partir da Figura 28.2 que, com o aumento das exportações da Índia para os EUA e, como resultado, o aumento do suprimento de dólares, a curva de oferta de dólares americanos muda para o direito de S & # 8217; S & # 8217; posição.
Com isso, ao preço original OR (ou Rs. 61,50 a um dólar), há excesso de dólares por montante EN que resultará na redução do preço do dólar ao nível de OR & # 8217; ou Rs. 60 a um dólar. Isso significa que o aumento da oferta de dólares levou à apreciação da Rúpia de Rs. 61,50 para um dólar para Rs. 60 a um dólar e depreciação do dólar norte-americano.
Por outro lado, se, devido ao aumento dos rendimentos do povo indiano, provocando um aumento na demanda de bens de consumo norte-americanos ou uma recuperação da atividade industrial na Índia exigindo mais importações de materiais, máquinas, equipamentos e outros bens de capital dos EUA, as importações indianas dos EUA aumentarão.
O aumento nas importações de EUA pela Índia terá que ser pago em dólares, fazendo com que a demanda de dólares aumente e, como resultado, a curva de demanda para mudanças no dólar para a direita da curva DD para D & # 8217; D & # 8217; curva (ver Fig. 28.3). Isso irá alterar o equilíbrio inicial ao preço OU (Rs. 61,50 a um dólar), como com o aumento da demanda por dólares após o aumento nas importações de EUA, surgirá demanda excessiva por dólares que impulsionará o preço do dólar para OR. 8221; (Rs. 63 a um dólar) de modo a trazer o equilíbrio entre demanda e fornecimento de dólares (ou seja, câmbio). Observe que o aumento do preço do dólar em termos de Rúpias implica depreciação do valor da Rúpia de Rs. 61,50 para Rs. 63 a um dólar.
Será observado na Fig. 28.3 que, como resultado de ajustes após o aumento da demanda por dólares, o preço do dólar aumentou para OR & # 8221; (Rs. 63 a um dólar) e a quantidade de dólares gastos pelos índios nas importações dos EUA aumenta para Q & # 8221;
Análise de alguns conceitos de taxa de câmbio:
À medida que a economia indiana se integra mais com a economia mundial (isto é, tem um grande comércio e fluxos de capital com o resto do mundo), a taxa de câmbio da Rúpia com as moedas estrangeiras desempenhará um papel muito importante, pois determinará a competitividade dos bens indianos e serviços nos mercados internacionais.
A rupia tem taxas de câmbio diferentes com as moedas estrangeiras de seus diversos parceiros comerciais. Uma taxa de câmbio bilateral com uma moeda estrangeira, diz o dólar norte-americano, em termos nominais não é uma boa taxa de câmbio com a qual medir a competitividade da rupia.
Além disso, a taxa de câmbio da rupia com uma moeda única em termos nominais não medeia as diferenças nas mudanças nos preços e custos na economia doméstica em comparação com as mudanças nos preços em todos os parceiros comerciais. Para lidar com esta questão, o conceito de taxa de câmbio efetiva (EER) é usado.
Taxa de Câmbio Nominal (NER):
A taxa de câmbio é geralmente citada como o número de unidades de uma moeda doméstica necessária para comprar uma unidade de moeda estrangeira. Por exemplo, as rupias de 40 por dólar norte-americano referem-se à taxa de câmbio da Rúpia Indiana em termos de dólar norte-americano e significa que Rs. 40 podem comprar um dólar americano em mercado de câmbio. Da mesma forma, há taxa de câmbio entre a rupia e a libra esterlina, entre a rupia e o iene, entre a rupia e Mark e assim por diante. Essa taxa de câmbio de Rúpias por Dólar Americano, ou por libra esterlina, é denominada taxa de câmbio nominal (NER).
Taxa de Câmbio Nominal Efectiva (NEER):
Além da taxa de câmbio nominal, os economistas costumam usar o conceito de taxa de câmbio efetiva nominal. A taxa de câmbio efetiva nominal é a média ponderada das taxas de câmbio nominais, onde os pesos utilizados são as ações dos parceiros comerciais no comércio exterior de um país. Suponha que os EUA respondam por 60 por cento do comércio total com a Índia, e o Reino Unido representa 40 por cento do comércio com a Índia, então a taxa de câmbio efetiva nominal é dada por.
onde NER EUA e NER UK são as taxas de câmbio nominais dos EUA e Reino Unido, respectivamente, para a Rúpia da Índia e W e W são ações comerciais dos EUA e do Reino Unido, respectivamente, com a Índia. Suponha que os EUA respondam por 60 por cento no comércio da Índia e NER da rupia indiana com o dólar dos EUA é de R $ 4,4, enquanto o Reino Unido representa 40 por cento no comércio da Índia e na taxa de câmbio nominal de Rúpia com libra esterlina é Rs.85, a taxa de câmbio efetiva nominal é.
NEER = 44 x 0,6 + 85 × 0.4.
Taxa de câmbio real:
A taxa de câmbio real mede o preço relativo das duas moedas depois de ajustar os níveis de preços prevalecentes em dois países. Por exemplo, a taxa de câmbio real entre a rupia eo dólar norte-americano é definida como o preço da rupia de uma cesta de produtos na Índia em relação a.
onde NER é a taxa de câmbio nominal entre as duas moedas e P EUA é o nível de preços nos EUA e PI n é o nível de preços na Índia. Embora a taxa de câmbio nominal mude a taxa em que as moedas dos dois países são trocados, a taxa de câmbio real mede a taxa em que os bens domésticos podem ser trocados por bens estrangeiros.
Um exemplo irá esclarecer o significado da taxa de câmbio real. Suponha que Rs. 44 são necessários para comprar um dólar norte-americano, ou seja, 44 dólares por dólar é a taxa de câmbio nominal (NER) entre a rupia indiana e o dólar norte-americano. Se uma cesta de mercadorias custa 200 na Índia e a mesma cesta de bens custa 20 dólares, a taxa de câmbio real (RER) será:
Assim, 4.4 é a taxa de câmbio real da rupia indiana. Isso significa que 4,4 unidades de bens indianos são necessárias para comprar uma unidade de bens dos EUA. A taxa de câmbio real é utilizada como medida de competitividade internacional. Um aumento na taxa de câmbio real indica que bens estrangeiros (em nosso exemplo os bens dos EUA) se tornaram mais caros em relação aos bens domésticos de um país. Isso significa que a competitividade de nossos produtos aumentou em relação à dos EUA.
Taxa efetiva de câmbio efetiva (REER):
A taxa de câmbio efectiva real é a média ponderada das taxas de câmbio reais com todos os seus parceiros comerciais, as ações de diferentes países em seu comércio total são usadas como pesos. Assim, na Índia 5 países, a taxa de câmbio efetiva real (REER) está preparada e as ações dos principais parceiros comerciais, como EUA, Reino Unido, outros países europeus, o Japão com a Índia são usadas como pesos para o cálculo da taxa de câmbio efetiva real.
Mudanças na taxa de câmbio efetiva nominal (NEER) da Índia e na taxa de câmbio efetiva real (REER):
NEER da Índia (base 2000 = 100), que é composto por 5 moedas estrangeiras, nomeadamente, dólar dos EUA, euro, libra esterlina e ienes japoneses. O NEER da Índia se desvalorizou anualmente até 2004-05 para atingir um nível de 90,75. Com uma apreciação durante abril e 8211; Junho de 2005, depreciou-se depois, mas aumentou de janeiro a fevereiro de 2006 a 94.06. Em 2006-07, depreciou-se de forma constante até agosto de 2006, quando atingiu um mínimo de 88,05. Mais uma vez subiu para 91,31 em novembro de 2006. Isso mostra que houve mudanças bastante grandes no NEER, causando incertezas sobre o que a taxa de câmbio prevalecerá no futuro.
No que diz respeito à taxa de câmbio efetiva real (REER), ele apreciou 106,79 em 2005-06. Depois de se depreciar para 100,6 em agosto de 2006, subiu para 109,0 em novembro de 2006.
Desvalorização e depreciação da taxa de câmbio:
Uma questão importante em relação à taxa de câmbio foi em que nível deve ser corrigido ou estabilizado. Mesmo sob o sistema de Bretton Woods, uma variação de 1% na taxa de câmbio fixa em ambos os lados, o valor de paridade foi permitido variar. Para mais de um por cento de mudança na taxa de câmbio, a permissão do FMI foi necessária para restaurar o equilíbrio na balança de pagamentos. Uma proposta foi proposta para aumentar essa faixa admissível para variação ou ajuste para aumentar para 10 por cento do valor de paridade para corrigir o desequilíbrio na balança de pagamentos.
No entanto, em 1973, o sistema de taxa de câmbio fixa de Bretton Woods entrou em colapso. O dólar americano e a Libra esterlina foram lançados, ou seja, permitidos para serem determinados livremente pela demanda e fornecimento dessas moedas. No entanto, a Índia continuou com o sistema de taxa de câmbio fixa. Mas, em vez de se basear no valor da paridade em termos de ouro ou dólar, determinou a taxa de câmbio da rupia com base nos movimentos cambiais de uma cesta de moedas estrangeiras, a saber, a libra esterlina, o dólar dos EUA, o iene e a marca.
Em 1991, a Índia enfrentou uma séria crise de balança de pagamentos com as exportações estagnadas e o aumento das importações, especialmente do petróleo. Com o conselho do FMI, a Índia desvalorizou sua rupia em julho de 1991 para resolver o problema da balança de pagamentos. Foi cerca de 25% de desvalorização em relação às moedas dos nossos principais parceiros comerciais. Como resultado desta desvalorização, as exportações da Índia aumentaram substancialmente e também o mercado negro de divisas que prevaleceu antes chegou ao fim.
Além da desvalorização, um sistema de taxa de câmbio dual foi introduzido em 1992.
Sob o sistema de taxa de câmbio dual, houve duas taxas:
(1) A taxa de câmbio oficial que foi controlada e.
(2) A taxa de câmbio do mercado, que era livre para mudar de acordo com as condições de demanda e fornecimento.
Sob este sistema de taxa de câmbio dual, 40 por cento dos ganhos das exportações de bens e serviços deveriam ser entregues à RBI através de revendedores autorizados a taxa de câmbio oficialmente fixada. As reservas cambiais assim recebidas foram utilizadas pela RBI para financiar as importações preferenciais. Os restantes 60 por cento dos ganhos de exportação em divisas foram convertidos em rúpias pelos exportadores à taxa de câmbio determinada pelo mercado.
No entanto, no ano de 1993-94, a política de taxas de câmbio duais foi reduzida e a rupia foi autorizada a flutuar. Com isso, prevaleceu uma taxa de câmbio de mercado unificada que pode mudar em função das mudanças na demanda e na oferta de moedas estrangeiras.
Sistema de Flutuação Gerenciada e Implicações da Intervenção RBI:
É importante notar que, mesmo com o sistema de taxa de câmbio flexível atual na Índia, há um sistema de flutuação gerenciado, porque a RBI intervém no mercado de câmbio para influenciar a taxa de câmbio da rupia e manter flutuações nele dentro de limites razoáveis.
Assim, quando a rupia no mercado livre deprecia muito e a RBI não quer muita depreciação, venderá câmbio de suas reservas no mercado cambial para evitar que ela se deprecie. Por outro lado, quando a rupia aprecia muito contra moedas estrangeiras, a RBI intervém e compra divisas. Este movimento de RBI impede a rúpia de se apreciar.
Note-se que a valorização da rupia, em comparação com outras moedas, torna as exportações indianas dispendiosas e, portanto, as desanima. Embora a RBI não siga qualquer meta de taxa de câmbio fixa através da venda e compra de divisas, ela visa prevenir uma grande volatilidade na taxa de câmbio da Rúpia.
No entanto, através da venda e compra de divisas por RBI tem implicações para manter a estabilidade de preços. Isso ocorre porque, quando a RBI compra câmbio do mercado, ele emite dinheiro novo (ou seja, moeda de rupia) para pagar por isso. Este novo dinheiro entra em circulação na economia indiana e, portanto, leva à expansão da oferta monetária.
Se o suprimento agregado de bens permanecer igual ou não aumentar muito, essa expansão do dinheiro causará aumento no nível geral de preços (ou seja, inflação) na economia. Para verificar a inflação, a RBI pode esterilizar o impacto do aumento das entradas cambiais através da venda de títulos públicos para os bancos.
Os bancos darão dinheiro à RBI contra a compra desses títulos. Desta forma, o RBI supera o excesso de liquidez (ou seja, reservas de caixa) dos bancos causados ​​pelas entradas de divisas. O produto dos títulos do governo vendidos aos bancos pode ser mantido por RBI em uma conta separada que não pode ser usada pelo Governo e, portanto, não pode afetar os preços. No entanto, existe um limite para o qual a esterilização pode ocorrer.
A partir de agosto de 2006, a rupia indiana começou a se apreciar e sua taxa de câmbio com o dólar americano aumentou para oito anos de alta de Rs. 43 por US em 28 de março de 2007 e ainda para f 41.57 em 23 de abril de 2007. Nos últimos quatro meses (janeiro-abril de 2007) a RBI não interferiu muito para comprar câmbio do mercado e, como resultado, continuou a entrada de dólares na Índia resultaram na taxa de câmbio da rupia para apreciar.
Em 12 de novembro de 2007, a taxa de câmbio da Rúpia por US $ aumentou para Rs. 39.4. O RBI não intervém em grande parte no mercado de câmbio e deixou a rupia apreciar para verificar a inflação na economia indiana.
Se RBI intervir no mercado de câmbio para absorver o excesso de dólares dos EUA do mercado, isso leva ao aumento da oferta monetária na economia e isso causa inflação. Além disso, a apreciação da rupia torna as importações mais baratas, o que encoraja as importações. O aumento das importações leva ao aumento da oferta agregada de bens que ajuda a controlar a inflação.
Mudanças e volatilidade na taxa de câmbio de Rúpia:
Como resultado dos desenvolvimentos acima mencionados, a rupia depreciou um bom negócio entre 1991-92 e 2000-03. De Rs. 21 por dólar norte-americano em 1990-91 a taxa de câmbio média anual foi reduzida para Rs. 27 em 1991 -92 (i & # 8217; e., Cerca de 25% caem em valor como resultado da desvalorização feita em julho de 1991), e gradualmente caiu para Rs. 36 em 1997-98 e para Rs. 48 em 2001 -02.
Com efeito a partir de 2002-03 sob pressão das entradas de capital, a rupia começou a se apreciar e aumentou para t 47 por dólar em 2002-03, para Rs. 44,27 em 2005-06. Em 2006-07 e 2007-08, houve grandes entradas de capital através do investimento de carteira, o que levou a uma maior valorização da rupia, que subiu para 39,4 para um dólar em 12 de novembro de 2007, que tinha dez anos de alto nível. Somente no ano de 2007, houve entradas líquidas de capital de US $ 17 bilhões através do F1I, que elevou o valor da rupia para um dólar.
Em seguida, houve uma crise de empréstimo de habitação sub-prime nos Estados Unidos, que criou crise de liquidez na América. Para atender aos requisitos de liquidez em casa, as FIIs começaram a vender ações no mercado indiano e, como resultado, as saídas de capital ocorreram durante 2008, que se reuniram nos meses de setembro e outubro de 2008, quando a rupia se depreciou rapidamente e seu valor caiu para Rs. 48,53 para um dólar americano em 10 de outubro de 2008 e para Rs. 49,5 por dólar norte-americano em novembro de 2008 (por alguns dias caiu para Rs. 50 por dólar).
As saídas de capital pelas FIIs não só causaram depreciação da rupia, mas também falha no mercado de ações em outubro de 2008 e novembro de 2008 e crise de liquidez no sistema bancário indiano. Para garantir as necessidades de crédito das indústrias de investimento, o RBI interveio na economia reduzindo o índice de reserva de caixa (CRR) de 9% para 6,5% e, assim, infundiu liquidez na economia na extensão de Rs. 1, 40,000 crores e prometeu fazer mais se necessário.
Na metade posterior de 2018, de setembro a dezembro de 2018, devido à incerteza causada pela crise da zona do euro, houve saídas de capital por FIIs da Índia, o que provocou uma forte depreciação da rupia. Apesar de alguma intervenção limitada por RBI, o valor da rupia caiu para Rs. 53 a US $ em meados de dezembro de 2018 contra Rs. 44 em agosto de 2018, isto é Rs. 18 por cento caem no valor da rupia em quatro meses.
Esta é uma questão de séria preocupação, pois aumentou os custos das importações de petróleo bruto e outras commodities e, portanto, não só aumentará a inflação na economia, mas também afetará negativamente os nossos pagamentos de saldo. Além disso, a fraca rupia desencorajará o investimento estrangeiro na Índia, já que os investidores sofrerão perdas devido à queda do valor cambial da rupia indiana.
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As operações de negociação INDIAN-CURRENCY-MARKET explicaram.
Neste artigo, estaremos aprendendo sobre as operações de negociação no mercado de divisas indiano. Para os iniciantes, vou tentar manter as coisas simples aqui & amp; não complicará este artigo com informações básicas detalhadas sobre o mercado de divisas aqui. Estarei compartilhando informações apenas em um nível que é necessário para você começar a negociar o mercado de câmbio e amp; Uma vez que você gasta algumas vezes negociando neste mercado em tempo real, você conhecerá os recursos detalhados automaticamente ao longo do tempo e amp; situações.
Em primeiro lugar, eu recomendo que você aprenda sobre a negociação do mercado de ações indiano primeiro antes de tentar suas mãos no mercado de câmbio, pois isso ajuda você a entender melhores operações de mercado de câmbio. Então, se você perdeu meu artigo sobre operações de negociação no mercado de ações indianas. Clique para lê-lo aqui.
Para entender as funções-chave do mercado de câmbio, precisamos entender o conceito de mercado de caixa ou mercado de ações, mercado futuro, tamanho do lote, ciclo de caducidade, trocas, negociação a / c, intermediário, comissões etc, e se você entendeu o artigo escrito em mercado de ações indiano, você deve ter entendido todos esses conceitos, portanto, não vou para outras explicações detalhadas de todos esses termos como já fiz isso no artigo do mercado de ações.
Como o nome sugere, no mercado de câmbio, trocamos apenas moedas - simples.
A taxa US DOLLAR de US $ 82 é Rs 62 / por dólar significa comprar 1 dólar americano, você terá que pagar Rs 62 /.
Na sua análise, se a taxa DOLLAR dos Estados Unidos suba até Rs 65 / por dólar após 1 mês, então você pode comprar US DOLLARS hoje e amp; segure-o por um mês. Uma vez que você vê a taxa atingiu Rs 65 / como você esperava, agora você pode vender esses dólares e amp; Ganhe os lucros. Então, da mesma forma, podemos ganhar dinheiro usando movimento de moeda para cima e amp; como nós aprendemos a ganhar dinheiro usando estoques e amp; movimento do preço das commodities.
Como o exemplo do USDOLLAR, no mercado de divisas indiano, podemos apostar por mais 3 moedas diferentes e amp; eles são :
GBP (libra britânica), EURO, JPY (iene japonês).
Então, temos quatro moedas para trocar na Índia contra RUPE INDIANOS e amp; Eles são exibidos em sua tela de negociação como esta:
Então, parece uma moeda e # 8220 pares e # 8221; , isn & # 8217; t it? Sim & gt; & gt; no mercado de câmbio, nós negociamos moeda em & # 8220; pares & # 8221; como USDINR ou GBPINR etc.
Dê uma olhada em como realmente parece na tela de negociação neste vídeo:
1) Atualmente, os futuros cambiais são negociados em plataformas oferecidas por bolsas como a NSE, Bolsa de Valores de Bombay (BSE), MCX-SX e United Stock Exchange (USE).
2) A hora de troca de moeda é das 9h00 às 17h00.
3) Não existe nenhuma forma de caixa ou patrimônio como nós usamos no mercado de ações indiano, para negociar esse mercado de câmbio. Portanto, você precisa abrir uma conta de negociação apenas com um corretor e não é necessário abrir uma conta demat.
4) só podemos trocar o futuro & amp; segmentos de opções no mercado de divisas. Então, como você sabe, na negociação futura, existem recursos especiais como:
a) LOTE TAMANHO: Existem tamanhos de lotes fixos definidos pela troca. Você precisará negociar no mínimo 1000 Qty nos respectivos pares de moeda e amp; Este requisito de min qty também é chamado de tamanho do lote significa, aqui 1 lote = 1000qty. Por isso, se o preço USDINR for rs 63 / now, você terá que negociar no mínimo 1 lote (o que é 1000usd), portanto, você # 8217; Estará comprando 1000usd ou múltiplo mínimo para apostar neste movimento de par de moeda. A mesma condição é aplicável para que outros pares de moedas sejam negociados.
b) FACILIDADE DE MARGEM: será negociado na margem, portanto, não há necessidade de pagar o montante total do que negociamos. Quando você compra 1 lote (1000qty) do contrato futuro da usdinr em rs 63 /, você está comprando o valor é Rs 63,000 /. Como estamos negociando o futuro, então nós conseguimos uma facilidade de margem de pagamento de 3% do investimento total e amp; Aproveite os ganhos no valor total de compra. Então, para comprar 1 lote de usdinr, precisamos pagar rs 1900 / em vez de pagar rs 63,000 /.
c) PRAZO DE EXPIRAÇÃO: haverá prazos de caducidade em todos os contratos futuros e amp; Todos os contratos expirarão no último dia útil do contrato do mês respectivo.
d) LONGO / CURTO: podemos long / short as moedas & amp; mantenha as posições em ambos os sentidos até o termo.
e) No que diz respeito à negociação de opções, uma vez que você é o mestre suficiente negociação de opções de mercado de ações, você estará pronto o suficiente para trocar opções de moeda também, pois a negociação de opções em todos os segmentos são iguais. Como eu negociei a opção de negociação em profundidade em tutorial de operação do mercado de ações, portanto, não repito o mesmo aqui.
Eu adicionei um vídeo rápido abaixo para mostrar como a negociação futura ocorre em tempo real:
Como iniciante, você deve abrir uma conta de negociação primeiro com a ajuda de um corretor. Escolha seu corretor com cuidado, como se ele o dissimulasse, você pode enfrentar muitos problemas nos seus dias iniciais. Então, escolha um bom corretor de marca ao invés de ir para alguns corretores aleatórios. Eu sugiro que você abra suas contas sob a agência de discussão & # 8217; s; não sob uma loja de franqueados desse corretor. Se você pode abrir sua conta na filial principal do corretor, nada melhor do que isso, você obterá o melhor serviço a partir daí.
O que discutimos acima são os entendimentos básicos da negociação no mercado de divisas indiano e amp; Uma vez que você esteja ajustado com as idéias básicas que discutimos aqui, eu sugiro que leia o artigo sobre ANÁLISE TÉCNICA. Como você terá que aprender análises técnicas a seguir, para saber qual moeda trocar & amp; Onde comprar / vender.
Sobre o autor.
RAJIB é um estoque em tempo integral, commodity & amp; Tradutor de Forex e Proprietário de FINANCIALHUBINDIA. Sua carreira comercial começou em 2008 e seguiu um caminho semelhante a muitos comerciantes. Ele tentou quase todos os indicadores e amp; it wasn't until he started using raw price action in 2018 that he became consistently profitable. Using this site, he is sharing his knowledge & experience based on price action trading which can be used & traded in any form of markets.
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hello….. can any of you actually explain profit and loss using a trading example. All the sites are full of same shit…… not a rocket science to understand lots and lot size. but how does it all work. how and when do i book a profit or calculate my losses……

Analysis of forex market in india

Sendo da Índia, tive muitas dúvidas sobre aspectos legais do comércio de Forex. Então, aproveitei a oportunidade para investigar e encontrar respostas se o Forex Trading for legal ou ilegal na Índia.
Eu não sou um especialista jurídico, daí minhas respostas neste breve comentário não são escritas para advogados, mas para pessoas comuns que procuram operações de Forex na Índia. Assim, esta pesquisa curta baseia-se em uma série de breves conversas com especialistas locais, lendo o regulamento do governo sobre comércio de ETF e negociação de futuros para descobrir se o Forex Trading é ou não legal ou ilegal na Índia.
Primeira pergunta: você pode negociar Forex na Índia?
A resposta comum e mais direta para esta questão é, é claro: & # 8211; & # 8220; há uma vontade lá & # 8217; s uma maneira & # 8221 ;.
Você pode negociar Forex na Índia com intercâmbios indianos (NSE, BSE, MCX-SX) que oferece instrumentos Forex. No entanto, os intercâmbios indianos oferecem atualmente os pares USDINR, GBPINR, JPYINR e EURINR para fins de negociação.
Forex Trading na Índia.
Se você é um residente indiano e deseja trocar forex, não pode trocar todos os instrumentos, como mencionado acima. Assim, em breve, o mercado global de Forex é como não tão global na Índia. Embora, o mercado de divisas (forex) seja um mercado global descentralizado para permitir a negociação de moedas (comprar e vender trocas de moeda), há países que vêem esse mercado descentralizado como uma ameaça à soberania. Assim, devido a questões de soberania, o governo indiano tem operações de Forex limitadas na Índia.
Por que precisamos do mercado cambial?
O mercado cambial ajuda tanto o comércio internacional como os investimentos através da conversão monetária. Por exemplo, uma empresa nos EUA quer importar mercadorias da Índia, a empresa dos EUA tem que pagar os bens importados em Rúpias indianas, mas sua renda primária é em dólares americanos. Muitos comerciantes de varejo podem ou não saberem que a moeda estrangeira apoia a especulação direta. A avaliação relativa ao valor das moedas, especulação baseada no diferencial da taxa de juros entre duas moedas.
"Escrever leis é fácil, mas governar é difícil".
Assim, o governo da Índia não proibiu o comércio de Forex, mas limitou a negociação para os residentes indianos para negociar apenas pares de moedas marcados contra INR (Rúpia Indiana). Como residente indiano, enquanto você estiver negociando através de uma corretora indiana, que permite o acesso a bolsas indianas, como NSE, BSE, MCX-SX e fornecer acesso a derivativos de moeda é inteiramente legal. Esses instrumentos negociáveis ​​são EURINR, GBPINR, JPYINR e USDINR.
Mas, o Banco de Reserva da Índia, em 10 de dezembro de 2018, permitiu que trocas ofereçam contratos de futuros em moeda cruzada e opções cambiais negociadas em troca em mais três pares de moedas. O RBI permitiu trocas para oferecer contratos de futuros de moeda cruzada. As opções cambiais negociadas em bolsa nos pares de EUR-USD, GBP-USD e USD-JPY com efeito imediato.
Por que a Índia está limitando a negociação Forex?
Para responder a pergunta # 8211; & # 8220; Por que a Índia está limitando o comércio Forex? & # 8221; precisamos examinar a principal razão por trás da declaração do RBI.
Então, vamos estudar a lógica por trás do Reserve Bank of India (RBI). Quando você troca EURUSD com o & # 8220; non Indian & # 8221; comerciantes / corretores, se e quando você perder, você compraria USD da RBI. Isso resulta em um aumento no déficit da conta corrente (falta de reserva de moeda estrangeira). Se todos na Índia negociarem cambiais com corretores estrangeiros e comerciantes fora da Índia, com a notória natureza da negociação, onde a maioria dos comerciantes acabou por perder, a RBI perderá uma quantidade substancial de dólares americanos. Para contrariar essa saída de dólares americanos, o governo indiano então obrigou-se a comprar mais dólares americanos, vendendo INR a taxas mais baratas, levando à desvalorização do INR. Daí, a lógica simples por que o comércio de Forex na Índia é limitado.
Trading USD vs EUR na Índia.
Você se lembra, acima, eu mencionei & # 8220; há uma vontade lá & # 8217; s uma maneira & # 8221 ;, isso é exatamente verdadeiro no caso de negociação Forex na Índia. Supondo que você deseja negociar EURUSD, USDJPY ou EURJPY ou outras combinações possíveis, mas sua troca local não oferece esse instrumento.
Neste caso, você pode trocar USDINR e EURINR que o INR seja eliminado e, tecnicamente, acabar negociando USD vs. EUR. No entanto, há uma grande desvantagem de negociar Forex através de cruzamentos desta forma e é o aumento nos custos de transação e, muitas vezes, falta de liquidez.
Enquanto isso, você deve notar que as plataformas CFD não são legais na Índia, portanto, de uma perspectiva mais ampla, a negociação sobre alavancagem não é permitida na Índia. Você, como comerciante, deve conhecer seus limites e agir em conformidade. Até agora, o governo realmente não criticou os comerciantes de varejo, no entanto, houve grandes medidas de repressão contra vários corretores que operam ilegalmente na Índia.
Houve corretores regulamentados e não regulamentados tentando estabelecer seus ramos na Índia sob diferentes nomes, desde academias de educação até escolas de treinamento ou agências de consultoria. Essas entidades muitas vezes se afastam com suas atividades de alguns meses a alguns anos até que alguém as informe às autoridades locais. Como o ataque xDirect do escritório indiano no início de 2018.
Lista de países O comércio de Forex é restrito.
Bielorrússia Bósnia e Herzegovina Herzegovina Colúmbia Britânica (Canadá) Bulgária Burma China (Regulamentação estrita e proibição total do evento) Cuba Indonésia Costa do Marfim Irã Liberia Macedônia Malásia Montenegro Myanmar Nigéria Coreia do Norte Paquistão Quebec (Canadá) Romênia Coreia do Sul Sri Lanka (Recentemente relaxado) St. Helena Sudão Síria Ucrânia Zimbábue.
A Índia não é o único país a restringir o comércio Forex. Na verdade, o comércio de Forex é restrito em cerca de vinte países no mundo. These countries promote propaganda to push their citizens away of Forex trading (online or offline). Muitas vezes, você vê alguns desses países pintando a imagem para o oeste como um mal.
Para a Índia, a negociação em outros pares, em vez de ser definida pela RBI, é ilegal ao abrigo da Lei da FEMA. Negociar forex na Índia através de um corretor online é uma ofensa não bailable na Índia. Com muitos corretores on-line que confundem os investidores de varejo que reivindicam a negociação forex realizada legalmente por meio deles. Além disso, a RBI afirma que as restrições estão lá para evitar que os investidores / comerciantes de varejo percam grande tempo. No entanto, muitos cidadãos da Índia acreditam que o principal motivo é parar a saída de moeda. Entretanto, acredito que o RBI irá diminuir seus limites no próximo período, já que a Índia está passando pela mudança financeira.
Penso que sentimos alguma coisa? Deixe-nos saber na seção de comentários abaixo.

Base de Conhecimento.
Created January 10, 2017 Author umesh mehta Category Derivatives, Help on Investing & Trading, Intraday Trading, Technical Analysis, Trading and Investing Basics, Trading Instruments Comments 1.
O que é troca de moeda?
Just like stocks which have free market, currencies too have free market so that they can be traded to determine equilibrium price, which earlier was not possible due to non convertibility on current. Currencies are the largest traded assets on this planet. Daily volume alone in the US Dollar is 1.9 Trillion Dollars. There are speculators, arbitrageurs and hedgers which make the market dance up and down on a daily basis.
How are the USD INR and other pairs traded in the spot market?
Spot market is the retail market wherein the customer buys or sells currencies with the bank for immediate basis. The bank quotes a rate plus a spread on both sides for buying and selling the currency. The final quote may differ from bank to bank depending on loading policies of the banks.
How does currency trading work in India?
Currencies are traded on Recognized Stock Exchanges and in Inter Bank market on large scale. The rate determination mechanism has now shifted on the stock exchange floors. The contract size on the exchanges for USD INR contract is 1000 dollars which are traded from 9am to 5pm from Monday to Friday, which are settled on the last Wednesday of every month as per the RBI reference rate on that day. Approximate margins charged by the exchanges are 2.5% of the contract value, tick size being Rs 0.0025/-. You can check out the currency derivatives margin on the SAMCO website as well.
USD INR typically moves to maintain interest rate parity.
The fundamental principle of currency market is interest rate parity which means that in a free market environment, holding any currency would fetch the same returns. But due to restrictions on capital account and interference by the Central Banks there arises trading or arbitrage opportunities for smart participants to profit there from on interest rate differentials.
Historical chart of USD INR and key observations.
Pattern breakouts are very reliable in currencies for taking positional or intra day trades as there is minimum amount of manipulation unlike stocks where vested interest could be influencing the price movement.
Intraday Trading strategies for trading the USD INR.
The principles of technical analysis are equally applicable to stocks as well as currencies. For capturing momentum the best way to play is through Breakouts. Breakouts after first hour of trade are generally very reliable and safe to trade. Stop loss can be conveniently placed at the low of the day for long positions when an hourly breakout is noticed. Risk management for Intraday Trading would be to.
Keeping a stop loss Trading with a minimum risk to reward ratio of 1:2 or above Risking not more than 0.5% of the trading capital and further dividing the same to generate multiple intraday trades will ensure sustainability of profits and will keep the necessary emotional calm to identify the opportunities as and when they come.
Positional trading strategies for trading the USD INR.
Majority of market participants employ the use of technical analysis for understanding market direction of the currencies. All the techniques that are used for stock analysis can also be used to analyze currencies for example moving average cross over system, pattern breakout system which are considered most common for profitable trading strategies in currency market. The chart above show how breakouts are powerful signals for taking medium to long term trade.
Currencies as a financial instrument are as good as any other financial instrument for trading, in fact it has more merits as there is minimum manipulation and have a far more efficient price discovery mechanism. For a trader who has a valid trading strategy and has the discipline to follow the same day in and day out, huge money can be made. In stocks there are tens of factors like earnings, dividends, financial ratios, government policies etc to look upon, but in currencies, only if correct price analysis is done, it is more than sufficient for making extra ordinary trading gains.
Additional Reference Links.
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These are genuinely impressive ideas for Trading.
You have touched some good things here. Any way keep up writing.
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SAMCO Securities Limited(Formerly known as Samruddhi Stock Brokers Limited): BSE :EQ, FO, CDS | NSE :CM, FO, CDS | MCX-SX :EQ, FO, CDS | SEBI Reg. No. INZ000002535.
SAMCO Commodities Limited(Formerly known as Samruddhi Tradecom India Limited) FMC Code - MCX : MCX/TCM/CORP/1326| NCDEX : NCDEX/TM/CORP/1123.
“Prevent un-authorized transactions in your account --> Update your mobile numbers/email IDs with your stock brokers and depository participants. Receive information of your transactions directly from Exchange or Depository on your mobile/email at the end of the day. Issued in the interest of investors”
"KYC is one time exercise while dealing in securities markets - once KYC is done through a SEBI registered intermediary (broker, DP, Mutual Fund etc.), you need not undergo the same process again when you approach another intermediary."
"Não é necessário emitir cheques por parte dos investidores enquanto se inscrevem no IPO. Basta escrever o número da conta bancária e assinar o formulário de inscrição para autorizar o seu banco a efetuar o pagamento em caso de atribuição. Não se preocupa com o reembolso enquanto o dinheiro permanece na conta do investidor".
Please ensure you carefully read the risk Disclosure Document as prescribed by SEBI/FMC.